Tory Burch LLC se préparerait à clore le chapitre General Atlantic. Selon Bloomberg, la marque new-yorkaise aurait lancé une opération de refinancement de 700 millions de dollars (environ 594 millions d’euros au taux de change actuel) via un prêt à effet de levier (financement bancaire accordé à une entreprise ayant déjà un niveau d’endettement élevé ou une notation de crédit non excellente). Une partie de cette somme – 346 millions de dollars – sera destinée au rachat de la participation détenue par la société américaine de capital-investissement. La taille exacte de cette part n’a jamais été rendue publique.
Un rachat marquant la fin d’une décennie de collaboration
General Atlantic était entrée au capital de Tory Burch en 2012, à un moment propice pour le secteur. Comme le rappelle le média, l’acquisition de cette part avait été réalisée auprès de Chris Burch, l’ex-mari de la créatrice, dans le cadre d’un accord à l’amiable mettant fin à une bataille juridique d’un an. L’opération actuelle, dirigée par Bank of America et dont l’échéance pour les engagements des créanciers est fixée au 17 avril, comprend également l’ouverture d’une nouvelle ligne de crédit renouvelable de 300 millions de dollars sur cinq ans, ainsi que le refinancement simultané des lignes existantes.
Des perspectives financières contrastées
Sur le front de la solvabilité, S&P Global Ratings a souligné que l’opération entraîne une augmentation de la dette de 127 millions de dollars, tout en reconnaissant au groupe une gestion prudente de son effet de levier et une solide expérience dans le recours à l’emprunt pour ses opérations sur le capital. L’analyse de Moody’s Ratings se révèle plus critique : l’agence a révisé à la baisse les perspectives de Tory Burch, les qualifiant de négatives, en invoquant précisément la hausse de l’endettement et la diminution des liquidités disponibles. L’agence prévoit une faible croissance, à un seul chiffre, des revenus et de l’EBITDA pour les 12 à 18 prochains mois.
Pour le moment, toujours selon les informations rapportées par l’agence de presse, les deux parties ont préféré ne faire aucun commentaire concernant ces indiscrétions.