Pandora s’envole en Bourse, bondissant de plus de 8 % dans la matinée grâce à des résultats trimestriels supérieurs aux attentes des analystes. Au cours des trois premiers mois de l’année, les revenus globaux se sont établis à 7,1 milliards de couronnes (soit 952 millions d’euros) contre 7,089 milliards de couronnes, enregistrant ainsi une contraction de 3 %. La croissance organique a été de 2 %, dépassant les prévisions qui tablaient sur 1 %.
Des performances contrastées selon les régions
Ce résultat a été impacté par la baisse des ventes en Amérique du Nord, où le groupe a enregistré une contraction de 2 % et une stagnation en organique, tout comme dans la région EMEA où le recul a également été de 2 % (-1 % en organique) en raison d’une confiance des consommateurs en berne. La tendance négative de ces deux zones a toutefois été contrebalancée par une forte croissance en Amérique latine, où le chiffre d’affaires a augmenté de 6 % à périmètre comparable et de 13 % en organique, ainsi qu’en Asie-Pacifique, où la progression a atteint 12 % tant à périmètre comparable qu’en organique. Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 1,487 milliard de couronnes, dépassant la prévision moyenne des analystes fixée à 1,28 milliard de couronnes.
Plus précisément, dans la zone EMEA, la croissance à périmètre comparable sur plusieurs marchés, dont l’Espagne, le Portugal et la Pologne, a été effacée par une faiblesse persistante en Italie, en France, en Allemagne et au Royaume-Uni. En ce qui concerne l’Asie-Pacifique, le communiqué du groupe souligne qu’« à la suite de l’établissement d’un nouveau siège régional à Singapour, Pandora va intensifier ses efforts pour consolider la présence de la marque sur d’autres marchés asiatiques à faible taux de pénétration ».
2026 : une année de transition stratégique
« Au cours de ce trimestre, a déclaré Berta de Pablos-Barbier, Présidente et PDG de Pandora, nous avons enregistré une croissance organique de 2 %, conformément à nos attentes, et nous poursuivons nos initiatives pour relancer le moteur de croissance de la marque. Dans le même temps, nous nous tournons vers de nouveaux matériaux, positionnant Pandora comme une marque de bijoux multi-matériaux sur le long terme. Nous restons concentrés sur la mise en œuvre de nos plans stratégiques malgré un contexte économique et géopolitique incertain. » Berta de Pablos-Barbier, auparavant directrice marketing de Pandora, a promis d’attirer de nouveaux clients vers sa célèbre marque de bracelets à charms et d’élargir sa portée grâce à de nouveaux designs et à des campagnes publicitaires plus efficaces et ciblées. Elle a affirmé que 2026 serait une année de transition, tandis que la stratégie devrait conduire à une croissance plus forte des ventes comparables en 2027. Pour 2026, le groupe a maintenu ses prévisions annuelles inchangées, tablant sur une croissance organique comprise entre -1 % et +2 % et une marge d’EBIT de 21 à 22 %.
Le défi du prix des matières premières
Bien que la bijouterie soit un secteur appelé à croître cette année, le groupe danois se trouve dans une situation délicate en raison des fortes fluctuations du prix de l’argent. Face à cette évolution, le groupe a annoncé en février dernier qu’il réduirait son exposition à l’argent en convertissant la moitié de sa production de bijoux vers des finitions plaquées platine. Ce contexte difficile a également pesé sur les actions de Pandora, qui ont perdu 45 % de leur valeur par rapport à l’année dernière.